事件:公司今日發(fā)布2012年度報(bào)告公告。2012年度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入145.25億元,同比增長(zhǎng)25.87%;實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額和歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為16.0億元和10.18億元,同比分別下降7.01%和3.13%。2012年每股收益為1.10元。點(diǎn)評(píng):

營(yíng)收超額完成年度計(jì)劃,但利潤(rùn)增長(zhǎng)相對(duì)緩慢。2012年度公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)較快,超額完成了135億元的年度計(jì)劃目標(biāo),主要受益于渠道銷(xiāo)售規(guī)模擴(kuò)大。但利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)增幅明顯低于營(yíng)業(yè)收入的增幅,與前三季度相比還略有下降,低于我們前期預(yù)測(cè)數(shù)據(jù),主要原因仍然是毛利率下降明顯所導(dǎo)致的。

本年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中增值稅防偽稅控系統(tǒng)及相關(guān)設(shè)備收入比去年同期增加14，988．19萬(wàn)元，增長(zhǎng)5．59％，本年增值稅防偽稅控系統(tǒng)及相關(guān)設(shè)備毛利率為44．45％，與去年相比下降0．49個(gè)百分點(diǎn)。

　　本年ＩＣ卡收入比去年增加9243．10萬(wàn)元，增長(zhǎng)60．61％，本年ＩＣ卡銷(xiāo)售毛利率為44．61％，與去年相比下降14．52個(gè)百分點(diǎn)。

　　本年稅控收款機(jī)收入比去年減少3，840．33萬(wàn)元，下降19．21％，本年稅控收款機(jī)毛利率為41．26％，與去年相比下降8．44個(gè)百分點(diǎn)。

　　本年網(wǎng)絡(luò)、軟件與系統(tǒng)集成收入比去年增加34，241．71萬(wàn)元，增長(zhǎng)12．79％，本年網(wǎng)絡(luò)、軟件與系統(tǒng)集成毛利率為26．10％，與去年相比上升1．48個(gè)百分點(diǎn)。

　　本年渠道銷(xiāo)售收入比去年增加250，675．57萬(wàn)元，增長(zhǎng)47．81％，本年渠道銷(xiāo)售毛利率為2．30％，與去年相比下降1．03個(gè)百分點(diǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)因素:毛利率持續(xù)下降;增值稅防偽稅控系統(tǒng)價(jià)格和服務(wù)費(fèi)下降。